投資信託の評価（７）

〜　低位安定継続　〜

猛暑日が続いています。とにかく暑いです！　ほとんど家の中で、クーラーの番人状態です。この年齢になってくると、暑さ寒さに対する耐力が低下してくるようで、まったく困ったものです。

　来週はお墓参り。子供たちも多忙なようで、帰省はままならぬとか・・・。ということで、今年は夫婦二人だけのお参りとなりそうです。盆明けに、避暑がてら近くの山間の温泉場にでも行こうと企んでいる私です。

　さて、久しぶりに「投資信託の評価」をしてみたいと思います。
今年の3月中旬の強烈な円高のとき、ドル円が１００円を切ったということ、および我がフランクファンドの年平均リターン率が目標の４％を割ったということで、投資信託の約５０％を換金いたしました。その後、換金した資金の一部で新規投資を行った結果、現在は１２本の投資信託を保有しています。

　以下、現在保有している投資信託の一覧です。


（注）外国債券・バランス　→　投資適格債、高利回債、エマージング債で構成されているファンド


　投信１から投信２０までは換金前から保有しているファンド６本で、歯抜けの投信が３月に換金したものです。投信２１から２６の６本は、換金した資金の一部で新たに購入したものと、以前から資産管理に含めないという条件（個別株感覚で購入した）で保有していたものを、今回から管理対象に含めたものであります。あわせて合計１２本のファンドを保有しています。投資金額や資産額は、投資信託の全資産額（現金含む）の合計を１００とした場合の数値です。ご覧の通り、今回増加したファンド６本は、各々小額投資に止めており、合計でも１０％未満となっております。投資準備金は換金した現金と、過去に受け取った分配金で生活費等として既に使ってしまった分も含まれています。

　投信２２、２３はかなり凹んでいますが、今後タイミングを見計らって、投信２４も含め徐々に買い増ししていく予定です。外国債券型のほとんどは定期分配型となっていますので、２００９年からの新証券税制を考えると買い増しは不利と思われます。逆に分配状況によっては、一部のファンドを手放すことになるかもしれません。

　全体を見て、外国債券対象が５０％、現金が３０％、残り２０％が株式等という、何の特徴もない、おとなしい内容になりました。


　次に、投信全体の年平均リターン率の推移をグラフに示します。



　それにしてもすごい下落です。昨年１０月中旬から、今年３月中旬の換金直後までで約４分の１にまで落ち込んでしまいました。しかしながら、換金から現在までの５ヶ月間を見ますと、リターン率のレベルとしては４％弱と物足りませんが、安定度は５ヶ月間ほとんど直線状態という状況です。決してメイキングデーターではありません。換金以前のデーターと比較しますとあまりにも動きが少ないので、これで良いのかと疑ってしまいますが、これから本格的なセカンドライフに入ろうかという私にとっては、このぐらいの動きがベストなのかもしれません。このまま４％弱の状態が長期に継続してくれるのであれば、私にとっては万々歳です。今後のキャッシュフローに、かなりのゆとりが生まれるはずです。でも、この状態が継続することは、まずありえないでしょう。

　今後、まだまだ不安な投資環境が続くと思われますので、リターン率の変動が大きくなるとか、リターン率の更なる低下も考えられますが、せめて年平均リターン率４％前後で±０．５％程度の範囲内で動いて欲しいのですが・・・。

　いずれにしても、今後は年平均リターン率の推移状況の監視を強化して、新証券税制とにらめっこしながら、残りの投資準備金をうまく活用して、より一層の安定性と、今以上のリターン率を求めていきたいと思います。

[追記]　
本日のニュースで、麻生新幹事長が景気対策として、３００万円までの株式から出る配当益などを非課税にすべきだと主張されていました。朗報になれば良いのですが・・・。



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